Precios de futuros más bajos que el spot
de riesgo al participar en dos o mas mercados de manera simultanea para aprovechar inconsistencias de precios. • Ganancia sin riesgo por mala asignación de precios u otras imperfecciones. • Mercados ilíquidos o poco desarrollados. • Siempre que el precio de mercado sea diferente al precio justo se podrá hacer arbitraje. Si el inversionista va a ganar cuando el precio del activo baja y pierde cuando el precio sube, entonces una posicin larga en futuro puede cubrir el riesgo. Si por el contrario el inversionista pierde cuando el precio del activo baja y gana cuando el precio sube, entonces una posicin corta en futuro cubre el riesgo.